近期，钢材市场经历了一场不小的波动。自4月中旬以来，随着钢材价格持续回落，整个供应链开始呈现收缩趋势。钢铁企业面临着微薄的利润，而需求状态并未有显著改善的迹象。在减产进一步加剧之前，螺纹钢供需宽松格局似乎难以改变。

当前，国际环境依然复杂多变，世界经济增长放缓，主要经济体通胀问题突出。而在国内，经济正在恢复阶段，服务消费复苏态势可延续。然而，房地产市场的调整压力增大，使得经济修复传导到钢材需求的过程变得更为复杂和漫长。

从基本面来看，今年钢铁行业的需求增长相对较弱。在产量平控政策的调控下，行业供需好转的幅度有限。市场心态谨慎，部分地区库存存在一定压力，基本面维持在弱平衡态势。地产链前后端差距进一步拉大，房地产经济修复传导到下游需求仍有距离。

4月，广义基建投资增速仍较高，对投资起到支撑作用。虽然增速边际继续走弱，但基建资金面相对充裕，新订单PMI始终保持高位。在资金和项目到位的情况下，基建投资仍将是经济的强劲支撑，实物工作量好于去年，托底钢材需求。

政策指引下，今年新增专项债发行相对前置，规模高于历年同期。叠加企业中长贷也同比高增，基建相关行业资金面相对充裕。这有助于稳定经济运行，促进经济整体好转。然而，在减产和黑色产业链负反馈的延续下，钢材价格难有大幅反弹，钢厂利润将维持低位。

总的来说，当前钢材市场正处于一个复杂的阶段。在减产和供需宽松的背景下，市场心态谨慎。房地产市场的调整压力增大，需求改善传导需要时间。而基建投资的强劲支撑和政策的引导将有助于稳定钢材需求。但整体来看，螺纹钢大幅反攻行情在短期内难以出现。温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。